Заходя на сайт Форекс-брокера часто можно наткнуться на информацию о поставщиках ликвидности. Что это за организации и в чём заключается их работа, вы узнаете из нашей статьи.

Приятного чтения!

Чтобы понять, кто такой поставщик ликвидности, нужно в принципе представлять, что такое ликвидность.

Если в двух словах — это возможность быстро купить или продать товар (валюту) по рыночной цене.

Если такая возможность есть — это хорошая ликвидность, а если нет — плохая. Чем меньше разница в ценах (и спред, и заполненность лимитной книги ордеров) и чем больше сделок совершается за единицу времени, тем лучше ликвидность, и наоборот.

Поставщик ликвидности — это юр. лицо, предоставляющее более выгодные условия обмена/торговли, за счёт имеющихся больших объемов спроса и предложения. Это, как крупный оптовый поставщик товаров. Без поставщика ликвидности обычный Форекс-брокер не смог бы удовлетворить все заявки своих клиентов, ведь на каждую покупку клиента нужно с обратной стороны найти продавца, и наоборот, а добиться таких идеальных условий, когда покупатель и продавец сойдутся на сделке с нужным объёмом по нужной цене в определённый момент довольно сложно, если только брокер не является огромным банком и не имеет запаса ликвидности. Но, как правило, большинство Форекс-компаний — это посредники между поставщиками и клиентами, поэтому без агрегации ликвидности не обойтись.

Конечно, до сих пор существуют и псевдофорекс-компании, которые не имеют никаких поставщиков ликвидности. Они лишь ретранслируют своим клиентам котировочный поток из какого-либо банка или обычного финансового сервиса, а все сделки клиента производят на «бумаге», проводя внутренний клиринг, без выхода за пределы брокера и без реального поиска обратной стороны сделки (без поиска внешнего контрагента).

А кто же в таком случае выступает контрагентом?

Верно — сама компания. Т.е., когда трейдер покупает 1 лот, компания условно ему продаёт 1 лот. Почему условно? Потому что в реальности никакой сделки не происходит, это просто внутренняя бухгалтерия, а ваша позиция — это просто ставка на повышение/понижение индикативного курса. Обычное игровое заведение.

Как же выживают такие компании?

Всё очень просто. За счёт того, что большинство клиентов, как правило, «сливает деньги», и профит зарабатывающим трейдерам выплачивается за счёт таких депозитов. Если профитных трейдеров мало и/или профит их не существенен, такие трейдеры проблем не составляют. Но если трейдер сделает большой профит, компания окажется в состоянии неплатёжеспособности. В таких случаях юристы чаще всего найдут лазейку в регламенте, и профит не будет выплачен, либо же профит выплатят, но попросят трейдера уйти в другую компанию и заблокируют его по различным причинам.

Помните, когда в 2015г. произошло резкое движение швейцарского франка, и многие Форекс-компаний после этого попросту закрылись? Почему так произошло? Да потому, что очень много трейдеров оказалось в хорошей прибыли, и у компании элементарно не было средств на то, чтобы обеспечить им этот заработок, т.к. сделки никуда не выводились. В итоге, «казино» закрылось. Более того, такие компании очень часто ведут статистику успешности клиентов, и могут открывать противоположные позиции своих же клиентов, что порождает конфликт интересов.

Такие компании, когда всё «варится» внутри, ещё называют «кухнями», но официальное название — Dealing Desk (DD), компания дилинга или компания с «дилинг-деск».

Характерными признаками DD-компании является торговый счёт с инстант- (потоковым) исполнением и/или фиксированными спредами. На реальном свободном рынке, который формируется за счёт текущих спроса и предложения, такого априори быть может, т.к. это будет противоречием.

Правда, стоит отметить, что таких компаний становится всё меньше на рынке, и это происходит благодаря более прозрачным NDD-технологиям такими, как STP, DMA и ECN.

По сути, всех поставщиков ликвидности делят на 2 уровня:

Это крупные поставщики, взаимодействующие между собой в сети ECN

ECN(Electronic Communication Network) — это огромная электронная коммуникационная сеть, объединяющая между собой самых крупных поставщиков ликвидности.

К поставщикам Tier1 относятся огромные международные банки такие, как Morgan Stanley, Bank of America, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Barclays Capital Bank, Citi Bank, Deutche Bank, Nomura и др.

В ECN-сети еще торгуют крупные хедж-фонды, взаимные фонды и инвестиционные компании. Именно из-за того, что данные банки и фонды торгуют огромными объёмами на различных биржах, в единственный момент времени не может быть одной единой точной цены на финансовый инструмент. К примеру, на разных фьючерсных биржах, цена на одно и то же золото (XAU) может быть разной, и это нормально. Конечно, арбитражные алгоритмы стараются поддерживать цену, примерно, одинаковой на всех биржах, чтобы не дать возможность заработать на разнице курсов между биржами, но из-за временных задержек держать цену одинаковой в 100% случаев невозможно на текущий момент развития технологий, поэтому небольшой зазор на цене между биржами есть.

Делаем вывод — нет единого достоверно правильного поставщика ликвидности.

Большинству Форекс-брокерам доступ к ликвидности Tier1 и указанных бирж попросту недоступен по причине того, что они работают только с крупными объёмами. Поэтому на рынке существуют более мелкие поставщики ликвидности уровня Tier2, имеющие доступ к ликвидности данных банков или, ещё лучше, к самой сети ECN и биржам.

В частности, это такие поставщики, как LMAX Exchange, Currenex, Integral, CFH CLearing, Hotspot FX, Refinitiv FXall, FXCM Pro, Swissquote.

Большинство Форекс-брокеров с NDD-технологией работают именно с такими поставщиками.

• Когда Форекс-брокер имеет прямой выход на такого мелкого поставщика ликвидности Tier2, его называют STP-брокером (Straight Through Processing переводится как сквозная обработка транзакций — это метод вывода ордеров клиента напрямую к поставщику ликвидности без вмешательства дилинга).

• Когда Форекс-брокер имеет прямой выход на крупного поставщика ликвидности Tier1 или в пул из нескольких мелких поставщиков ликвидности Tier2, его называют DMA-брокер (Direct Market Access — прямой доступ на рынок).

• Когда Форекс-брокер имеет прямой выход в пул ликвидности крупных поставщиков Tier1 (а это и есть ECN-сеть или межбанк), таких брокеров называют ECN-брокерами.

Чистых ECN-Форекс-брокеров на рынке очень мало, и минимальный вход у таких брокеров лежит в районе $10,000 — 25,000. Всё, что ниже $10,000 — это 99% не ECN!

В большинстве случаев это будет обычный STP. Никто вас не пустит с сотней баксов на «межбанк», это нужно принять, как факт. Поэтому обычным ритейл-трейдерам нет смысла думать о настоящем ECN, пока депозит будет на уровне ниже $10,000. Хотя поставщики ликвидности Tier2 с лёгкостью предоставят ликвидность в несколько десяток, а то и сотен тысяч долларов, если это будет необходимо.

Важно понимать, что за счёт современного ПО сам процесс агрегации происходит автоматически и очень быстро. Именно поэтому термин «агрегаторы ликвидности» — это программное обеспечение, позволяющее предоставлять необходимые заявки по лучшим ценам, собранных от разных поставщиков ликвидности.

Когда трейдер отправляет рыночную заявку, его ордер будет незамедлительно исполнен. Причем, если ордер мелкий, его могут «перекрыть» за счёт клиентов самого брокера. Какой резон отправлять 0.1 лота поставщику, если сам брокер имеет клиентов, которые станут на обратную сторону сделки? 

А вот если ордер крупный, его могут сегрегировать в более крупный пул заявок и отправить поставщику, который уже найдёт контрагента для данной заявки. А если не найдёт (что бывает крайне редко), он, в свою очередь, по возможности, отправит его в свой пул Tier2 или в ECN. В случае, если же не найдётся подходящего контрагента в текущий момент времени на текущий объем, сделка будет исполнена по ближайшей возможной цене, и ваш ордер «проскользнёт». Но сам процесс отправки и обработка ордера произойдёт настолько быстро, что вы не ощутите разницы между сделкой с клиентом брокера или же сделкой у поставщика. 

Поэтому «проскальзывание» цены - признак недостаточной ликвидности на текущий момент. И это один из факторов оценки поставщиков ликвидности брокера. Если у вашего брокера «проскальзывания» - регулярное явление, это признак некачественных поставщиков ликвидности у брокера. А если проскальзывания всегда отрицательные - это признак некачественного брокера, т.к. «скользить» должно в обе стороны. 

Как определить ту самую границу, когда становится понятно, что поставщик так себе? Если на активной сессии (Европе и Америке) ваши ордера часто или сильно «скользят», это первый признак некачественных поставщиков. 

Есть исключение: нельзя проверять этот показатель во время выхода важных экономических событий. В это время огромное количество участников рынка изымают свои заявки из книги ордеров, тем самым сильно снижая ликвидность. Именно по этой причине на новостях резко увеличивается волатильность и случаются сильные проскальзывания.

Компания NPBFX обслуживает клиентов на рынке Форекс только по брокерской модели: каждая клиентская сделка выводится на поставщиков ликвидности (на межбанковский валютный рынок). Вывод сделок на межбанковский рынок осуществляется полностью в автоматическом режиме по технологии STP/NDD (Straight-through processing — сквозная обработка транзакций / Non Dealing Desk).

Каждая клиентская сделка хеджируется у поставщика ликвидности, поэтому у компании не возникает открытой валютной позиции. Доходом от обслуживания клиентов является надбавка к спреду — markup (наценка) и/или комиссия. Брокерская модель полностью исключает конфликт финансовых интересов между компанией и клиентом, поскольку компания зарабатывает исключительно с клиентского торгового оборота.

Агрегатор позволяет предоставлять клиентам лучшие рыночные цены, обеспеченные ликвидностью банков категории Tier1, так и ECN-систем (Integral, Currenex, Hotspot). Сервера компании NPBFX расположены в дата-центре Equinix NY4, Нью-Йорк.

В настоящее время около 50 различных бирж используют мощности Equinix NY4, включая BATS, ICAP, Nasdaq и NYSE. В дата-центре Equinix NY4 агрегатор ликвидности компании напрямую связан с крупнейшими мировыми поставщиками ликвидности. Новейшие серверные технологии обладают самой высокой производительностью и позволяют клиентам заключать сделки с высокой скоростью и минимальными задержками.

При открытии счета и его пополнении сегодня вы получаете гарантированные бонусы лично от нас и от брокера в частности, а именно:

• Персональный бонус от брокера на пополнение до 100% от депозита

• Протекция от «МойЭверест», включающая в себя в т.ч. и ускоренную обработку заявок на ввод/вывод

• Поддержка в виде наших торговых сценариев по ТС Breakout

• Тест-драйв любого советника или индикатора, например, торговой системы ЯСОН
• Кешбэк на счет до 60% от спреда РЕАЛЬНЫМИ ДЕНЬГАМИ

— 120 торговых инструментов, включая металлы и нефть
— Вывод всех сделок на межбанк по технологии STP
— Агрегированная FX-ликвидность от крупнейших банков Tier 1
— Кредитное плечо до 1:500, SwapFree-счета без комиссий
— Разрешены и приветствуются скальпинг и HFT-трейдинг
— Быстрые способы ввода и вывода средств без комиссий
— Компенсационный фонд до $20,000 на каждого клиента
— Профессиональный аналитический портал и лента новостей
— Инвестиционные сервисы и копи-трейдинг: ZuluTrade, MyDigiTrade
— Круглосуточная поддержка клиентов в режиме 24/5 на 8 языках

— Призы за активную торговлю